来源：雪球App，作者： 草苔MOSS，（https://xueqiu.com/5461807157/318906967）
Every new beginning comes from some other beginning's end.
每一个新的开始都来自某个开始的结束。
按照惯例，新旧更替，做一些持股相关的总结和计划，新年第一帖，从腾讯控股股本总结开始。预祝各位：身健事遂愿，愿得长如年，年更物候新！
一、股本情况
腾讯控股于2004年6月16日在港交所首发上市，发行价格3.7港元，发行股本4.2亿股，总股本为16.81亿股。
上市十年后，2014年3月公告，实施每1股拆分为5股，除净日为2014年5月15日。拆细之前总股本为18.66亿股，股权激励等行权新发股份，相较首发总股本增加大约1.85亿股，总增长11%，年增长1.1%。拆细后，总股本为93.28亿股，总增长5.55倍。
再后十年，2021年末总股本达到最大值为96.08亿股，此后开始缩减。2024年末总股本为92.25亿股，也是这十年股本最小的时候。
这十年总股本净额减少1.03亿股，总股本缩减1.1%。原因主要是股权激励的新股发行净额上有所减缓，另外则是近三年的回购注销力度正在加速进行。连续三年股本缩减分别为0.4%，0.9%，2.7%，三年总股本缩减4%。
二、增发情况
除了2014年引入战略投资，股本拆细之外，其他每年都是股权激励相关股份增发，总共增发大约6亿股。
下图是历年的实际增发情况，从所占比例来看，2007-2010年是第一个高增发阶段。从净额股本增加情况来看，近十年处于高位。2024年股权增发大约0.5亿股，占总比为0.53%，略高于过去十年占总比平均值0.46%，但近三年来看，股权增发净额有所趋缓。
三、回购注销
腾讯上市2年后，于2006年4月19日开始首次回购，回购393万股，价格在15港元左右，消耗资金近6千万港元。
上市20年来，前十年走在股本快速扩张的路上，之后十年，虽然增发增加，但近三年加速了回购注销。
下图是历年回购注销情况。总耗资2052亿港币，总回购注销股本6.5亿股，其中，近三年回购注销比例占到历年总计的87%。
近三年的回购注销中，2024年明显加速。全年共回购129个交易日，总耗资1120亿港元，日均回购耗资8.68亿港元，相比年初计划1000亿港币多出120亿港元。共回购注销3.07亿股，股权增发0.5亿股，股本净额减小2.58亿股，总股本缩减2.72%。
大股东Naspers继续减持，三年来，持股从27.69亿股降至22.14亿股，净额减少5.55亿股，持股比例从28.86%降至24%，2024年全年大约减持1.5亿股。
四、总结
腾讯上市20年来，总股本从16.8亿开始增长，到2021年出现最大股本为96.08亿股，随后开始回落当前的92.25亿股，增长了近6倍，当前股本数量也是近十年最小值。
连续三年股本缩减分别为0.4%，0.9%，2.7%，三年总股本缩减4%。
从近几年的情况来看，预计关于股权激励方面的力度是继续减缓，而回购力度是显著增强的，相信回购力度至少能维持2024年的水平。
腾讯股本正在加速缩减，这符合向世界同类顶级优秀成熟期公司看齐，也符合股东们对腾讯的厚重期待之一。
Do something today that your future self will thank you for.做些未来的你会感激的事情。$中国平安(SH601318)$ $腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$@今日话题